В понедельник биржевой курс доллара поднялся до годового максимума. Сейчас на покупке валюты выиграть могут только спекулянты, а для долгосрочных сбережений лучше подождать укрепления рубля, советуют экономисты.
Курс доллара к рублю на Московской бирже в понедельник, 28 декабря, поднялся выше 72 руб., достигнув на максимуме отметки 72,467 руб. Так дорого доллар не стоил с 17 декабря 2014 года, когда его курс на бирже поднимался до 72,7 руб. До абсолютного рекорда 16 декабря — 80,1 руб. за долл. — пока далеко.
Руководитель операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук отмечает, что рубль резко среагировал на падение цен на нефть, поскольку на валютном рынке сейчас практически нет ликвидности.
«Частично на валютный рынок повлиял и приток рублевой ликвидности, к концу года увеличиваются расходы бюджета. Эти деньги компании и граждане могут в том числе направлять и на покупку валюты», — говорит главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин.
Что будет с долларом после выходных и стоит ли закупиться валютой сейчас, чтобы защитить себя от возможных рисков? Опрошенные РБК экономисты и аналитики полагают, что доллар после праздников может подорожать еще, однако валюту покупать не рекомендуют — слишком поздно.
Владимир Пантюшин, старший стратег Sberbank CIB: «Если есть желание заработать на разнице курсов, то сейчас можно купить доллар. В январе его курс будет еще выше, около 75 руб. при текущих ценах на нефть. Однако это относится к тем, у кого горизонт планирования — два-три месяца. Если говорить о людях, которые сберегают на более длительный срок и держат деньги в банке, то на их месте я бы не стал ничего делать. За ослаблением рубля последует укрепление. В следующем году мы вновь увидим курс 70 руб., вопрос только, когда это будет: весной или позже».
Евгений Кошелев, аналитик Росбанка: «Если есть какая-то небольшая сумма, например, новогодняя премия, то для того, чтобы просто на десять дней защититься от каких-то геополитических рисков, я бы не советовал покупать валюту. Нет никаких предпосылок, что в эти дни что-то переломится. Политический риск может случиться и не случиться, нефть может подешеветь и подорожать, курс рубля может уйти в любую сторону. Если есть намерение в конце года снять депозиты, которые скоро истекут, то конвертировать их ради мифической прибыли также не стоит.
Краткосрочный горизонт на валютном рынке таит в себе некоторые ловушки — в ноябре-декабре ослабление рубля отставало от падения цен на нефть, а в первом квартале тренд ослабления рубля может быть окончательно нарушен сезонным притоком валюты по текущему счету и вероятным притоком капитала в ожидании снижения ключевой ставки ЦБ. Валюту сейчас стоит покупать, если планируются валютные траты, например, поездки, или если есть стратегия держать на постоянной основе какую-то долю сбережений в валюте».
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка: «У населения уже было много возможностей запасаться валютой. Например, осенью, когда курс доллара снижался до 62 руб. Сейчас курс выходит на прогнозируемый нами уровень 75 руб. за доллар на конец года. Для людей, которые не следили детально за рынком, сейчас покупать валюту я не вижу смысла. Сейчас пытаться бежать за уходящим поездом уже довольно рискованно: рубль может пойти на укрепление, так как нефть уже достаточно давно падает.
По нашему прогнозу, в первом квартале курс доллара может дойти и до 80 руб. при условии, что цена на нефть будет снижаться. Но сейчас курс уже ближе к этому ориентиру, чем осенью. Я считаю, что 80 руб. за доллар — это предел, после которого рубль начнет укрепляться. Сейчас валютными операциями лучше заниматься профессиональным участникам».
Алексей Михеев, аналитик инвестиционного департамента ВТБ24: «Покупать валюту на самых максимумах не может быть правильным решением, покупать сейчас валюту — значит ставить на дальнейшее снижение цен на нефть. А нефть и так на рекордных минимумах и, скорее всего, будет отскакивать. Мы ожидаем, что в 2016 году средняя цена нефти марки Brent составит $50/барр., поэтому рубль имеет большой потенциал для роста».
Олег Вьюгин, председатель совета директоров МДМ Банка: «Покупать сейчас валюту или нет зависит от веры в цены на нефть. Если верить в то, что цены на нефть не будут снижаться еще дальше, к $20/барр., то для покупки лучше подождать февраля-марта, когда рубль традиционно укрепляется. Если веры в нефть нет, то покупать доллары нужно всегда, когда есть рубли».
Инвестиции в иностранные валюты — это распространенный способ заработка среди россиян. Для того, чтобы таким образом приумножить свой капитал, не требуется много знаний и денег. Достаточно просто обменять рубли на доллары и ждать, когда цены на американскую валюту вырастут, чтобы обменять их по выгодному курсу.
Эксперты считают, что в этом году такой способ "заработка" вряд ли себя оправдает. Иные специалисты уверены, что в долгосрочной перспективе российская экономика рухнет, и это приведет к подорожанию доллара.
Данные правительства свидетельствуют об обратной ситуации: российская экономика постепенно выбирается из кризиса. Мнение насчет того, стоит ли покупать доллары в этом году, остается неоднозначным в экспертной среде.
У инвестиций в доллар существует ряд своих преимуществ и недостатков. Среди россиян этот способ заработка обрел наибольшую популярность, так как зачастую рубль по отношению к доллару стабильно слабеет.
В начале 2018 года доллар, наоборот, упал, а котировки на нефть подорожали, что в результате повлияло на укрепление позиций рубля.
Среди главных преимуществ инвестиций в американскую валюту выделяют такие:
- Доступность. Любой желающий россиянин, даже не с самым большим капиталом, может приобрести доллары, и в долгосрочной перспективе получить прибавку к общей сумме.
- Ликвидность инвестиций. В любой момент вкладчик может осуществить обмен на рубли и, таким образом, вернуть себе свои деньги в виде национальной валюты.
Основными недостатками подобных вложений считаются:
- Курс доллара бывает трудно предсказать. Купленные на пике роста купюры в будущем могут не оправдать ожидания инвесторов, так как после пика обычно следует резкий спад. Рекомендовано приобретать доллары в тот момент, когда они дешево стоят.
- Потери на курсовой разнице. Обычно банки продают валюту дороже, чем покупают. Поэтому в будущем за это, соответственно, придется "заплатить".
- Хранение денег в виде иностранной валюты способно приносить только разовую прибыль, а не быть источником стабильного дохода.
Эксперты считают, что такой способ инвестирования зачастую не в состоянии даже окупить уровень инфляции. Вместе с долларом начинают расти цены в России, что в итоге делает выгоду от приобретения американской валюты равноценной нулю.
В большинстве эксперты уверены, что в этом году стоит ожидать укрепления национальной валюты, а не интенсивного роста курса доллара. Тем не менее при огромном желании вложиться в иностранную валюту лучше не спешить в этом вопросе.
Мнение Степана Демуры по поводу приобретения доллара сейчас
Известный экономист и критик Степан Демура считает, что российская экономика обречена на провал. В будущем доллар подорожает вплоть до 200-300 руб. за единицу.
Такой прогноз эксперт сделал в ответ на выступление Владимира Путина в марте. По мнению Демуры, президент явно лукавит, говоря о невероятных перспективах отечественной валюты в будущем.
Критик скептически отнесся к предвыборным обещаниям Владимира Путина, который заявил о росте экономики России в будущем выше, чем во всем мире. Степан Демура уверен, что если предыдущие обещания президент не выполнил, то и к нынешним смысла прислушиваться нет.
В случае, если российскую экономику ждет крах, доллары покупать действительно резонно. Однако здесь также следует быть осторожными. Лучше не рисковать своим капиталом, прислушиваясь к предположениям экспертов.
Важно, прежде всего, быть в курсе текущих событий, а сейчас доллар, как известно, особым интенсивным ростом не отличается. Возможно, есть смысл купить американскую валюту, чтобы в перспективе застать пик ценовой динамики курса доллара и получить ожидаемую выгоду.
Экономика
16:43 12.12.2016 ГОРОБЗОР.РУ по информации БКС Премьер в УфеИндекс ММВВ за последние дни не только установил очередные максимумы, но и преодолел отметку в 2200 пунктов, стремительно укрепился рубль. С чем связана волна позитива на российском рынке, можно ли считать это рождественским ралли и стоит ли покупать доллары? Комментирует постоянный эксперт ГОРОБЗОР.РУ Вадим Болтыров, директор БКС Премьер в Уфе .
– По ММВБ новые рекорды, рубль заметно крепчает в начале недели. Какие факторы этому способствовали?
– Индекс ММВБ забрался выше 2200 пунктов. Этот уровень как оптимистичная цель роста обозначалась еще в 2015 году. Достичь его, главным образом, позволило удорожание нефти выше $55 на позитивных новостях.
В выходные Саудовская Аравия заявилао готовности сокращать добычу в большем объеме, чем было оговорено 30 ноября. Нефтедобывающие страны, не входящие в картель, включая Россию, присоединились к соглашению и договорились о снижении добычи на 558 тысяч баррелей в сутки. Таким образом, совокупный объем сокращения составит 1,8 миллиона баррелей в сутки, что вызвало волну оптимизма: инвесторы надеются, что этого будет достаточно для восстановления баланса на рынке нефти.
Дополнительную поддержку нашему рынку оказали макроэкономические отчеты из США и Китая, указывающие на сохранение высокого спроса на сырьевые товары, а также решение Европейского ЦБ продлить программу выкупа активов. Явным позитивным сигналом для отношения рынков к российскому риску стала сделка Роснефти по продаже 19.5%-ной доли консорциуму иностранных инвесторов – она демонстрирует устойчивость России к западным санкциям.
– Можно ли говорить о предновогоднем ралли? Какие вы видите сдерживающие факторы?
– Предновогоднее ралли уже в значительной степени реализовано. Рост продолжается пять недель подряд. Ряд индикаторов сигнализирует о перекупленности акций. Соотношение риск/доходность по многим инструментам и всему индексу ММВБ в целом уже не очень привлекательное для входа по текущим отметкам. Другими словами сейчас рынок находится на максимумах, так что многие даже очень уверенные идеи роста сопряжены с риском нарваться на коррекцию.
В среднесрочной перспективе, до Нового года, котировки могут дойти до двух сильнейших уровней сопротивления: 2260 и 2295-2300 пунктов. Однако важно помнить о сдерживающих факторах.
Основным таким фактором выступает заседание ФРС на этой неделе, причем не само решение (повышение ставки практически гарантировано), а ожидаемые сигналы от Джанет Йеллен относительно ускорения темпов ужесточения денежно-кредитной политики.
– Доллар США стоит уже меньше 62. Однако ажиотажа в банках нет, а по статистике, спрос на валюту так и вовсе падает. Как это объяснить? Подходящее ли сейчас, на ваш взгляд, время для покупки долларов?
– Физический спрос на валюту снижается по двум основным причинам. Первая – это как раз укрепление и стабилизация курса рубля относительно доллара и евро. С начала года рубль укрепился на 12%, с конца весны снизились колебания в основных валютных парах. Вторая причина заключается в снижении реальных доходов населения – за три квартала 2016 года они упали на 5,5%. Проще говоря, у населения мало свободных ресурсов для покупки валюты.
Если говорить о покупке валюты с целью диверсификации накоплений, то текущие уровни вполне подходят для частичного формирования валютной позиции. Ее оптимальная доля в структуре сбережений человека, живущего и расходующего деньги в России, составляет 40%. В рублях целесообразно хранить не менее 60%. Если речь идет о покупке валюты с потребительскими целями, например, для выезда за рубеж в новогодние праздники, то ждать особого момента не стоит – в текущих условиях шансы на то, что курс к моменту поездки будет ниже текущего, примерно равны шансам на то, что установится менее выгодный курс.
Почему Штаты разочаровались
Американские биржевые спекулянты начали масштабную распродажу рублевых активов. За первую неделю марта их вложения в российские ценные бумаги снизились почти на 5%. Участники фондовых площадок испугались угрозы минфина США о возможном введении новых санкций против России. Такое решение может последовать в ближайшие дни. В этом случае в первую очередь пострадает наша валюта, курс которой выйдет за пределы 60 рублей за доллар.
Как сообщает комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), интерес американских инвесторов к рублевым активам падает на протяжении последних семи недель. С начала марта распродажа российских бумаг приобрела лавинообразный характер - капиталовложения в доходные инструменты нашей страны сократились на 4,6%.
Виной тому стало заявление замминистра финансов США Сигал Манделкер о намерении Вашингтона усилить экономическое давление на Россию. По ее словам, американская администрация уже наложила санкции на более 100 российских граждан и организаций, но «это лишь часть усилий», которые предпринимает ее ведомство против нашей страны.
Заявление Манделкер совпало с выступлением главы Национальной разведки США Дэниела Коутса, который подтвердил, что очередной список ограничений может быть опубликован в ближайшие дни.
Американские чиновники не комментируют, какими могут оказаться новые санкции, ссылаясь на «секретную часть кремлевского доклада», выпущенного Вашингтоном в конце января. В этом списке оказалось большинство российских бизнесменов, чье состояние превышает $1 млрд, а также менеджеры госкомпаний и представители власти. По словам главы минфина США Стивена Мнучина, дополнительные подробности дадут представление о том, как Вашингтон собирается продолжить торговое противостояние с Россией.
Самые страшные опасения экспертов связаны с возможным запретом покупки новых и оборота существующих облигаций федерального займа России (ОФЗ), который США давно грозят наложить. Вето сначала распространится на американских инвесторов. Однако к тотальной продаже могут присоединиться другие участники финансового рынка из-за страха испортить отношения с Вашингтоном.
Учитывая, что, по оценке аналитика ИК «Фридом Финанс» Богдана Зварича, иностранцам принадлежит около 30% российских ОФЗ, масштабная распродажа бумаг вызовет падение их доходности. Отказ американских биржевых игроков от рублевых активов, наблюдающийся в последнее время, подтверждает, что такой сценарий развития событий реален и способен утянуть за собой российскую валюту, курс которой рискует резко снизиться.
По словам замдиректора аналитического департамента «Альпари» Натальи Мильчаковой, существует ряд факторов, напрямую не связанных с новой санкционной атакой Вашингтона, но также обещающих отрицательно сказаться на рубле. В конце марта состоится заседание Федеральной резервной системы США (ФРС), на котором будет повышена процентная ставка по кредитам. В эти же сроки пройдет заседание совета директоров Банка России, где будет принято решение о снижении ключевой ставки. Ужесточение монетарной политики ФРС вынудит инвесторов перекладывать средства в доллары, что приведет к их укреплению.
Не помогут «деревянному» и нефтяные котировки. Как сообщает CFTC, в начале марта биржевые спекулянты сократили ставки на рост цен «черного золота». Как отмечает исполнительный директор Энергетической ассоциации США Барри Уортингтон, американские компании продолжат увеличивать объемы добычи независимо от ситуации на нефтяном рынке. Несмотря на то что сейчас стоимость барреля держится на уровне в $64–66, не исключен откат котировок к уровню лета 2017 года, когда за «бочку» предлагали $50.
Пострадает также и инвестиционный климат в России, который, как полагает Мильчакова, и так не отличается стабильностью. Причем это может случиться в связи с внутренними российскими перипетиями. «Если цены на нефть опять упадут, то правительство вернется к обсуждению идеи повышения налога на добавленную стоимость, тогда как для укрепления инвестклимата важно налоговое стимулирование бизнеса и населения», - отмечает эксперт.
«Травля российской экономики со стороны США продолжается. Если Вашингтон реализует угрозы по запрету российских ОФЗ, - резюмирует начальник аналитического департамента УК «БК Сбережения» Сергей Суверов, - то положение ухудшится, что главным образом отразится на нашей валюте. Ее курс может уйти за пределы 60 рублей за доллар, что станет началом движения к 70 рублям за американские денежные знаки».
На валютном рынке продолжается период относительно сильного рубля. Целый ряд факторов удерживают его на плаву, вопреки прежним мрачным прогнозам аналитиков. Прогнозы, как обычно, ориентируются на главного «друга» российской валюты - на нефть. В последнее время они стали оптимистичнее. Значит ли это, что рубль укрепился надолго? Или нужно срочно запасаться валютой на летний отпуск?
С нефтью вверх
О переоцененности рубля эксперты говорят уже давно. Рублю суждено упасть - об этом свидетельствуют и неблагоприятная для России ситуация на сырьевом рынке (нефть сейчас хоть и подрастает, но все же она сильно подешевела за последние два года), и санкции, и экономические циклы. Но прогнозы не имеют смысла без указания более или менее конкретных сроков.
В преддверии апрельского саммита в Дохе вроде бы было очевидно, что в случае провала переговоров рубль серьезно просядет. Ведь речь шла ни много ни мало о совместной заморозке нефтедобычи странами ОПЕК и не входящими в картель экспортерами. После провала переговоров российская валюта и правда несколько ослабла (с 66,5 до 68 рубля за доллар), но потом резко подросла (до 62,5 рубля за доллар). В течение следующего месяца курс двигался скачкообразно, то опускаясь ниже 64 рублей, до поднимаясь выше 66 рублей.
Разумеется, для относительно высокого курса рубля были свои причины. Причем в основном непредвиденные: лесные пожары в канадской провинции Альберта, где расположены предприятия по добыче нефти, атаки террористов на нефтепроводы в Нигерии, снижение запасов нефти в США. Кроме того, в России начался период налоговых выплат, когда компании продают валютную выручку. Все это сработало как временные факторы укрепления рубля. Хотя сильный рубль по-прежнему невыгоден основным экспортерам и бюджету.
Но теперь, когда к курсу в районе 65-66 рублей за доллар уже привыкли, прозвучали заявления, поддерживающие российскую валюту.
Во-первых, министр энергетики Александр Новак 29 мая стабилизацию рынка нефти в следующем году. «Восстановление баланса спроса и предложения на рынке нефти началось, и к концу 2017 года мы увидим окончание цикла и восстановление рынка», - считает он.
Согласно прогнозу министра, во второй, третий и четвертый кварталы предложение нефти будет ниже уровня 2015 года. И только к концу 2016-го мы опять выйдем на этот уровень. Новак допустил краткосрочный отскок котировок вниз, но общая динамика направлена на рост.
В целом же, отметил чиновник, его ведомство не изменило прогнозы по цене нефти, так как для этого нет причин. То есть в 2016-м - 40-50 долларов за баррель, в 2017-м - 60-65 долларов.
На следующий день, 30 мая, глава Сбербанка Герман Греф рассказал, что при цене на нефть в 45 долларов (что соответствует среднегодовому прогнозу целого ряда экспертов) ВВП России покажет небольшой рост уже в следующем году. Более того, глава крупнейшего банка страны ожидает, что к 2020 году цена на нефть может достигнуть 60 долларов за баррель, а к 2024 году - даже 80 долларов.
Все это сулит рублю светлое будущее. Тем не менее в ближайшей перспективе на российскую валюту может подействовать ряд негативных факторов. И это нужно иметь в виду.
Тренд меняется
Директор аналитического департамента инвестиционной компании «Golden Hills-КапиталЪ АМ» Михаил Крылов считает, что сейчас хорошее время для покупки валюты. Но очень скоро расстановка сил на рынке изменится отнюдь не в пользу рубля. На то есть ряд причин.
«Во-первых, 2 июня состоится встреча представителей ОПЕК, на которой в очередной раз будет решаться вопрос о сокращении или заморозке добычи. Но, скорее всего, нефтеэкспортеры не придут к соглашению», - говорит он. Эксперт пояснил, что все зависит от позиции Саудовской Аравии, а та опасается предпринимать какие-либо шаги по ограничению добычи без согласования с основным конкурентом - Ираном.
Казалось бы, ситуация аналогична той, что сложилась в апреле на саммите в катарской столице Дохе. Отличие лишь в том, что на предстоящей в июне встрече не будет России и других стран, не входящих в картель. Однако результат, по мнению аналитика, для российской валюты будет иным. «Резкая переоценка сырья после заседания ОПЕК может обрушить курс до 73-75 рублей за доллар», - полагает Крылов.
В пользу доллара и ожидаемое повышение ставки Федеральной резервной системы США на ближайшем заседании 14-15 июня. «Это приведет к распродажам в высокорисковых активах, к которым относятся нефть и рубль. Дополнительно скажется укрепление доллара на мировом валютном рынке», - комментирует аналитик группы компаний «Финам» Богдан Зварич. По его мнению, в июне рубль ослабеет. Не исключено, что доллар подорожает до 70 рублей, евро - до 76–77.
Михаил Крылов указывает и на фактор, способный поддержать российскую валюту. «Таргетирование инфляции курсом национальной валюты ведет к ее улучшению по паритету покупательных способности, а это, в свою очередь, повышает курс», - объясняет эксперт. Иначе говоря, снижение роста цен способствует тому, что участники рынка закладываются на более или менее стабильную ситуацию в экономике. И тут многое зависит от политики Центробанка в отношении ставок. «Если ставка не будет снижаться в течение примерно полугода, мы можем к концу этого срока увидеть курс и в 50 рублей за доллар», - отметил Крылов, оговорившись, что, скорее всего, ЦБ снизит ключевую ставку в соответствии с собственными обещаниями.
Лучше не дергаться
Несмотря на повышенный интерес российских граждан к курсу валюты, все же стоит понимать, что все эти колебания котировок не так уж и важны. Тот, кто собирается в отпуск за границу, купит валюту в любом случае. При тех объемах, которые обычно требуются на отдыхе, курсовая разница даже в один процентный пункт не критична (хотя разумеется, приятнее купить валюту по хорошему курсу).
Тем же, кто рассчитывает на удачную спекулятивную операцию, следует помнить, что курс валюты, равно как и цены на нефть, могут меняться под воздействием совершенно неожиданных факторов, которые невозможно или очень трудно заранее просчитать. Разумеется, мы говорим о тех, у кого открыт брокерский счет и они совершают операции с валютой на бирже, а не о тех, кто меняет наличность в обменном пункте - на разнице между ценой покупки и продажи потеряете больше, чем выиграете от изменения курса. А еще нельзя забывать, что мелкий спекулянт обычно проигрывает.