Пенсионные и страховые взносы, которые аккумулируют негосударственные пенсионные фонды, представляют собой ценные инвестиционные ресурсы для экономики. Негосударственные пенсионные фонды располагают достаточно большими объемами долгосрочных ресурсов, наиболее востребованных финансовым рынком. Важная социальная роль, которую играют эти ресурсы для пенсионного обеспечения населения, предопределяет особенности организации инвестиционной деятельности НПФ.
Размещение пенсионных резервов и инвестирование пенсионных накоплений осуществляются на принципах:
- 1) обеспечения сохранности указанных средств;
- 2) обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей;
- 3) определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке;
- 4) учета надежности ценных бумаг;
- 5) информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для НПФ, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц;
- 6) прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, СД и подконтрольности им;
- 7) профессионального управления инвестиционным процессом.
Два вида деятельности, которые осуществляют НПФ, - негосударственное пенсионное обеспечение и обязательное пенсионное страхование - предопределяют специфику их инвестиций.
Совокупность средств, которые предназначены для исполнения НПФ обязательств перед участниками по пенсионным договорам составляют пенсионные резервы. А совокупность средств, предназначенных для исполнения обязательств НПФ перед застрахованными лицами в соответствии с договорами об ОПС, - пенсионные накопления.
Пенсионные резервы и пенсионные накопления размещаются в инструменты различных сегментов финансового рынка с целью получения дохода.
Обратите внимание!
НПФ может самостоятельно инвестировать пенсионные резервы, а также передать их в доверительное управление одной или нескольким УК.
Размещаются средства пенсионных резервов исключительно в целях их сохранения и прироста в интересах участников. Требования по формированию состава и структуры пенсионных резервов устанавливаются Банком России.
Правила размещения пенсионных резервов и порядок контроля над их размещением устанавливает Банк России.
Перечень объектов инвестирования, в которые НПФ вправе самостоятельно размещать средства пенсионных резервов, ограничен ст. 24.1 Закона «О негосударственных пенсионных фондах». К разрешенным объектам инвестирования пенсионных накоплений отнесены государственные ценные бумаги Российской Федерации, банковские депозиты и другие объекты, предусмотренные Банком России.
Чтобы расширить перечень объектов инвестирования, НПФ организуют размещение средств пенсионных резервов через УК.
Обратите внимание!
НПФ, осуществляющий деятельность по ОПС, не вправе самостоятельно инвестировать средства пенсионных накоплений. Активы, сформированные за счет пенсионных накоплений, он обязательно передает в доверительное управление одной или нескольким УК.
Эти активы формируют инвестиционный портфель НПФ по ОПС. УК, в свою очередь, может иметь в управлении инвестиционные портфели, полученные от нескольких НПФ.
Запрещенные и разрешенные объекты, в которые могут быть инвестированы средства пенсионных накоплений, представлены ниже.
Разрешенные объекты инвестирования:
- государственные ценные бумаги Российской Федерации;
- государственные ценные бумаги субъектов РФ;
- облигации российских эмитентов, в том числе субординированные облигации;
- акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ;
- паи паевых инвестиционных фондов, в том числе паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов, перечень которых устанавливается Банком России;
- ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации;
- денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;
- депозиты в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте в кредитных организациях, в том числе субординированные депозиты;
- иностранная валюта на счетах в кредитных организациях;
- ценные бумаги международных финансовых организаций, допущенных к размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации;
- облигации иностранных эмитентов, проспект которых содержит норму или нормы о том, что доходы от размещения таких облигаций передаются российскому юридическому лицу и (или) российское юридическое лицо несет солидарную ответственность по обязательствам по таким облигациям.
Запрещенные объекты инвестирования:
- ценные бумаги, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, специализированный депозитарий и аудиторы, с которыми фондом заключены соответствующие договоры;
- ценные бумаги эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства (наблюдения, временного (внешнего) управления, конкурсного производства) либо в отношении которых такие процедуры применялись в течение двух предшествующих лет.
Обратите внимание!
Неотъемлемой частью договоров доверительного управления средствами пенсионных накоплений и пенсионных резервов является инвестиционная декларация. В ней зафиксированы цели инвестирования, инвестиционная политика УК, перечень активов, в которые можно инвестировать средства, риски, а также требования к структуре активов. Инвестиционную стратегию при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений определяет НПФ.
К структуре инвестиционного портфеля НПФ законодательство также предъявляет требования (ст. 36.15 Закона «О негосударственных пенсионных фондах») (табл. 9.1).
Таблица 9.1
Требования к структуре инвестиционного портфеля НПФ
Окончание табл. 9.1
|
Вид активов |
Максимальная доля в инвестиционном портфеле НПФ |
|
Депозиты в кредитной организации и ценные бумаги, эмитированные этой кредитной организацией |
|
|
Ценные бумаги, эмитированные аффилированными лицами ([зонда, управляющей компании, специализированного депозитария и актуария |
|
|
Депозиты в кредитных организациях, являющихся аффилированными лицами фонда, управляющей компании |
|
|
Акции одного эмитента |
10% капитализации эмитента |
|
Облигации одного эмитента (исключение: государственные ценные бумаги Российской Федерации; ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией; ипотечные ценные бумаги) |
40% совокупного объема облигаций эмитента в обращении |
|
Ценные бумаги одного эмитента (исключение: государственные ценные бумаги Российской Федерации; ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией; ипотечные ценные бумаги) |
50% совокупного объема ценных бумаг эмитента в обращении |
|
Денежные средства в рублях и иностранной валюте на счетах и депозитах в кредитных организациях |
Определяет Банк России |
|
Ценные бумаги иностранных эмитентов |
|
|
Прочие виды разрешенных активов |
Определяет Банк России |
Структура инвестиционного портфеля НПФ может быть определена в форме инвестиционного индекса. Расчет величины инвестиционного портфеля НПФ проводится по рыночной стоимости.
Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений должен содержать индикатор финансового рынка , применяемый для определения эффективности управления пенсионными накоплениями.
В рамках организации процесса инвестирования пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ заключает договоры с УК, СД, другими субъектами и участниками отношений по НПО и О ПС.
СД контролирует, как НПФ и УК распоряжаются пенсионными резервами и пенсионными накоплениями, а также активами, в которые они размещены. Он дает НПФ и УК предварительное согласие на совершение операций с денежными средствами, ценными бумагами (исключение - сделки с ценными бумагами на организованных торгах) и другим имуществом.
Финансовый результат от размещения пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений формируется из дохода но ценным бумагам (дивиденды и проценты) и банковским депозитам, а также из чистого финансового результата от реализации активов и от изменения рыночной стоимости инвестиционного портфеля за счет переоценки.
На пополнение пенсионных резервов и пенсионных накоплений направляется не менее 85% дохода, полученного НПФ от их размещения, после вычета вознаграждения УК и СД.
Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, установленное договором, а также на возмещение разумных необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении. Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений может заключаться на срок не более 15 лет.
Оплата расходов, связанных с размещением пенсионных резервов и инвестированием пенсионных накоплений, производится, соответственно, из средств пенсионных резервов и средств пенсионных накоплений.
Учет пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ ведет обособленно.
Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений учитываются НПФ на пенсионных счетах накопительной пенсии, а результаты от размещения средств пенсионных резервов учитываются НПФ при формировании обязательств перед вкладчиками и участниками.
Перед НПФ стоит сложная, противоречивая задача - сохранить и приумножить средства будущих пенсионеров.
В наше время люди стараются участвовать в финансовой деятельности страны. Один из способов такого участия, главной целью которого является получение дохода, являетсяинвестирование.
Существуют различные виды инвестиционной деятельности, но есть один, который совершает любой гражданин России, хотя вполне возможно, даже не подозревает об этом.
Таким видом инвестиционных вложений является накопление пенсии для себя на основе отчислений из заработной платы. Казалось бы, все задумываются о будущем обеспечении еще с самого первого года работы, а при этом не знают, что инвестируют в свою пенсию.
И да, действительно, при данном виде накопления денежные средства «работают» - они приносят доход, который также откладывается на ваш личный счет.
Все мы знаем, что каждый из нас ежемесячно откладывает на личный пенсионный счет определенный процент от своего дохода. Постепенно сумма на счету накапливается и в будущем, собственно, и будет составлять те пенсионные выплаты, которые гражданин получает при достижении определенного возраста и опыта работы.
Все эти инвестиционные средства по закону являются собственностью Российской Федерации, но не становятся частью государственного бюджета и не могут быть задействованы в каких-либо финансовых целях, а также выступать в качестве залога при заключении каких-то финансовых сделок. Сам гражданин, который осуществляет такие инвестиционные отчисления в Пенсионные фонды, не может раньше, чем принято по закону, снять эти деньги со счета или каким-либо образом воспользоваться ими. В будущем из этих средств каждый месяц для него будет высчитываться обеспечение, а также он может при его оформлении получить единоразовое пособие.
Так как отчисление в Пенсионный фонд - своеобразное осуществление инвестиционной деятельности, то каждый может сам выбирать тот фонд, в который он будет вкладывать свои средства. При этом все граждане младше 1966 года рождения могут выбрать, с какой фирмой заключить договор по доверительному управлению своими деньгами.
Какими бывают виды накоплений и в чем заключается разница между ними
Для начала стоит указать, что страховыми представителями являются Пенсионный фонд Российской Федерации и различные другие негосударственные Пенсионные фонды. Кроме того, учитывая личную выгоду и собственные предпочтения, гражданин волен выбирать, какая из фирм будет управлять его финансами и в какую из них осуществлять инвестирование пенсионных накоплений.
Каждый гражданин, родившийся после 1966 года, может выбрать, формировать ли ему только страховую пенсию или же добавить накопительную пенсию дополнительно.
Если вы решили оформить накопительную пенсию, то в первую очередь нужно выбрать компанию, которая будет управлять вашими вкладами и совершать доверительное управление инвестированием.
Что нужно знать о фирме, управляющей вашими отчислениями
По умолчанию, если резидент Российской Федерации не подавал заявления о своем желании выбрать другую фирму по управлению вкладами, руководство на себя беретуполномоченная Пенсионным фондом Российской Федерации компания «Внешэкономбанк».
Фирма, доверительно управляющая пенсионными вкладами, может заключать договор с ПФР. В этом случае страховщиком будет выступать ПФ. Для того чтобы выбрать негосударственную, частную управленческую компанию необходимо:
- найти ее в специальном перечне, утвержденном ПФ;
- выбрать инвестиционный портфель, если такая услуга предоставляется фирмой;
- подать заявление лично, по почте или в электронном формате до 31 декабря текущего года.
Если вы хотите, чтобы вашими инвестиционными средствами управлял НПФ, то для начала стоит определиться, с каким именно из них будет заключен договор. Полный перечень таких фондов можно найти на официальном сайте Центрального банка России.
Напоминаем, что ПФ является только страховщиком, а управление пенсионными инвестициями осуществляет компания, с которой у ПФ заключен договор доверительного управления.
Для того чтобы подтвердить свой выбор, также потребуется подать заявление установленного образца. Так как НПФ будет в этой ситуации выступать вашим страховщиком, то и отвечать за выплату обеспечения также будет он.
Как известно, большинство людей в любой стране и при любом состоянии экономики мечтает о спокойной и обеспеченной старости. Но не всегда эти желания, к сожалению, совпадают с возможностями, особенно при условии, если для этого нет соответствующих политических и экономических условий.
Тем не менее, во множестве современных стран вот уже порядка более полувека с разной степенью успеха работают свои пенсионные программы и системы. Основной задачей этих государственных и частных институтов является обеспечение приемлемого уровня жизни и потребления материальных и интеллектуальных благ на всем протяжении жизни человека, в зависимости от его непосредственного вклада в развитие экономического потенциала страны.
Естественно, что не всегда и везде эти системы работают безукоризненно, но сам факт того, что в странах с развитой финансовой инфраструктурой и продолжительность жизни выше и доступность для пожилых людей практически всех возможных благ цивилизации говорит о том, что правильное понимание существа пенсионной формы обеспечения не имеет предела совершенства.
Основой такой системы, кроме собственно состояния самой экономики и национальных финансов, определяется наличием и развитием таких важных финансовых институтов, как пенсионные фонды.
По своему принципу работы они ничем практически не отличаются от , работающих на своих учредителей или акционеров. Но главное отличие пенсионных фондов состоит в том, что и учредителями (в виде правительственных или коммерческих) структур и акционерами являются сами бенефициары, т.е. будущие и настоящие пенсионеры.
Пенсионные инвестиционные фонды России, основные виды и характеристики
В настоящее время в Российской Федерации законодательством предусмотрено и разрешено функционирование двух основных видов пенсионных фондов:
- Учрежденный государством и находящийся под его непосредственным контролем — Пенсионный фонд России (ПФР)
- Не государственные пенсионные фонды , учредителями которых являются различные коммерческие структуры или отдельные предприниматели, которые на основе специальных договорных отношений (с одной стороны государство, с другой — сами граждане) осуществляют за определенное вознаграждение управление пенсионными накоплениями будущих и существующих пенсионеров.
Деятельность как ПФР, так и НПФ регламентируется довольно обширным перечнем нормативных документов (для краткости изложения нормативные документы в данной статье будут упомянуты только при необходимости) и подлежит строгому надзору со стороны специальных надзорных органов в виде ЦБ, ФСФР, ФНС.
Инвестиционная деятельность Пенсионного фонда РФ строится на правовой базе, которую составляет — Федеральный закон № 182-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации». В соответствии с ним Государственная управляющая компания, функции которой в настоящее время выполняет «Внешэкономбанк» (ВЭБ), вкладывает пенсионные накопления граждан в два инвестиционных портфеля.
Эти портфели представлены следующими видами:
- Базовый портфель инвестирования :
- — облигации федерального займа (ОФЗ), долговые обязательства регионов (например, облигации Правительства г. Москвы)
- Корпоративные облигации российских эмитентов , по которым имеется гарантия правительства страны (например, облигации Сбербанка или Газпрома)
- Расширенный портфель инвестирования :
- государственные ценные бумаги Российской Федерации;
- российских эмитентов, гарантированные Российской Федерацией;
- банковские депозиты в рублях и иностранной валюте;
- ипотечные ценные бумаги (например, бонды АИЖК или девелоперских групп федерального значения);
- облигации международных финансовых организаций (например, Еврооблигации или казначейские бумаги ФРС США)
Главной особенностью работы ПФР и его управляющей компании ВЭБа являются несколько существенных моментов, на которые стоит обратить пристальное внимание, прежде, чем сделать окончательный выбор:
- ПФР не несет никакой ответственности за результаты работы с пенсионными накоплениями граждан, поскольку непосредственно договорных отношений застрахованного гражданина с организацией управляющей его деньгами (в данном случае с ВЭБ) не существует. Другими словами, все риски по управлению своими пенсионными капиталами несет на себе сам инвестор, т.е. пенсионер.
- Будущий пенсионер может изменить управляющую компанию (т.е. ПФР на не государственный фонд) только 1раз в году и до определенного срока (до 31 декабря), подав соответствующее заявление. Правда эта опция имеет только одно достоинство – такое заявление можно сейчас подать в электронном виде через портал «Госуслуги».
- Другим немаловажным фактором является доходность или эффективность работы ПФР и его УК по увеличению благосостояния добропорядочного гражданина, деньгами которого они пользуются не много ни мало — порядка 30-50 лет. Для этого стоит взглянуть на представленную таблицу, где показаны результаты работы всех пенсионных фондов России за 2015 год. Как видно из нее, УК ВЭБ всего на пару процентов перекрывает официальную инфляцию, при том, что ее реальный уровень как минимум в два раза выше.
Что касается НПФ, то здесь все таки ситуация немного лучше, поскольку принцип работы НПФ построен на конкуренции в получении от ПФР доступа к управлению пенсионными активами населения. Правда наилучшую доходность, как видно из таблицы, показали только четверть УК НПФ, что в принципе является неплохой альтернативой ПФР
| № п/п | Формализованное наименование управляющей компании | Наименование инвестиционного портфеля | |||
| доход | средняя СЧА без учета вновь переданных | ||||
| сумма | отношение к средней СЧА | ||||
| руб. | % | руб. | |||
| 1 | АГАНА УК | КОНСЕРВАТИВНЫЙ | 3 711 845,27 | 17,04 | 18 695 321,48 |
| 2 | АГАНА УК | СБАЛАНСИРОВАННЫЙ | 39 569 934,64 | 14,82 | 232 190 652,87 |
| 3 | АК БАРС КАПИТАЛ УК | 374 560 811,83 | 14,20 | 2 354 811 878,47 | |
| 4 | АЛЬФА-КАПИТАЛ УК | 190 255 566,53 | 19,43 | 899 543 380,43 | |
| 5 | АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР УК | 5 912 603,44 | 19,00 | 28 287 758,00 | |
| 6 | АТОН-МЕНЕДЖМЕНТ УК | 140 131 517,16 | 18,03 | 723 745 885,93 | |
| 7 | БИН ФИНАМ ГРУПП УК | 65 367 954,69 | 13,85 | 444 001 151,72 | |
| 8 | БКС УК | ДОХОДНЫЙ | 140 951 916,96 | 21,31 | 613 078 753,45 |
| 9 | БКС УК | СБАЛАНСИРОВАННЫЙ | 7 077 257,05 | 12,56 | 50 592 563,56 |
| 10 | БФА УК | 190 312 808,57 | 14,39 | 1 244 841 990,02 | |
| 11 | ВТБ КАПИТАЛ ПЕНСИОННЫЙ РЕЗЕРВ УК | 1 289 354 054,05 | 18,16 | 6 594 337 773,65 | |
| 12 | ВТБ КАПИТАЛ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ УК | 188 969 723,97 | 19,77 | 755 847 244,01 | |
| 13 | ВЭБ УК | РАСШИРЕННЫЙ | 237 339 346 805,75 | 12,47 | 1 706 232 095 262,79 |
| 14 | ВЭБ УК | ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ | 2 462 859 116,00 | 13,36 | 9 549 106 024,26 |
| 15 | ИНВЕСТ ОФГ УК | 17 232 395,05 | 16,95 | 95 709 078,84 | |
| 16 | ИНГОССТРАХ-ИНВЕСТИЦИИ УК | 30 342 353,59 | 14,66 | 147 620 540,33 | |
| 17 | КАПИТАЛЪ УК | 285 707 472,92 | 12,55 | 2 077 419 157,39 | |
| 18 | ЛИДЕР УК | 79 947 485,41 | 16,75 | 427 873 408,38 | |
| 19 | МДМ УК | 27 118 238,09 | 13,11 | 193 724 682,14 | |
| 20 | МЕТАЛЛИНВЕСТТРАСТ УК | 85 231 194,31 | 15,09 | 501 162 060,31 | |
| 21 | МЕТРОПОЛЬ УК | 5 377 207,53 | 5,28 | 95 434 180,15 | |
| 22 | МОНОМАХ УК | 14 392 684,40 | 23,22 | 53 081 608,79 | |
| 23 | НАЦИОНАЛЬНАЯ УК | 3 382 929,17 | 12,67 | 24 765 033,87 | |
| 24 | ОТКРЫТИЕ УК | 64 401 463,93 | 13,67 | 383 407 232,98 | |
| 25 | ПАЛЛАДА УК | 9 609 392,78 | 12,06 | 75 821 645,02 | |
| 26 | ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ УК | 27 463 688,66 | 16,72 | 144 133 334,34 | |
| 27 | ПРОМСВЯЗЬ УК | 22 377 144,58 | 9,52 | 220 850 411,52 | |
| 28 | РЕГИОН ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ УК | 77 493 518,72 | 16,89 | 418 621 676,44 | |
| 29 | РЕГИОН ТРАСТ УК | 158 884 649,43 | 13,24 | 1 139 699 294,72 | |
| 30 | РЕГИОН ЭСМ УК | 21 348 171,09 | 24,12 | 84 204 961,74 | |
| 31 | РФЦ-КАПИТАЛ УК | 157 838 726,34 | 10,97 | 1 320 400 917,65 | |
| 32 | СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ УК | 1 069 082 755,09 | 14,94 | 6 274 545 218,96 | |
| 33 | СОЛИД МЕНЕДЖМЕНТ УК | 306 306 824,46 | 13,01 | 1 702 135 018,02 | |
| 34 | ТКБ ИНВЕСТМЕНТ ПАРТНЕРС УК | 110 198 018,69 | 17,66 | 565 942 117,72 | |
| 35 | ТРИНФИКО УК | СБАЛАНСИРОВАННЫЙ | 5 149 705,20 | 13,39 | 34 393 318,71 |
| 36 | ТРИНФИКО УК | ДОЛГОСРОЧНОГО РОСТА | 10 604 029,01 | 11,44 | 75 791 501,31 |
| 37 | ТРИНФИКО УК | КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА | 1 948 588,90 | 10,48 | 15 777 112,67 |
| 38 | УМ УК | 81 610 018,25 | 19,07 | 382 972 014,50 | |
| 39 | УРАЛСИБ УК | 792 306 429,35 | 16,19 | 4 566 151 077,31 | |
| 40 | ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ УК | 8 528 893,77 | 14,44 | 52 954 303,04 | |
| ИТОГО | 245 912 265 894,63 | 15,16 | 1 750 815 766 547,49 | ||
| в т.ч. без ГУК | 6 110 059 972,88 | 15,68 | 35 034 565 260,44 | ||
Если же рассматривать саму деятельность НПФ и их УК, то следует принять во внимание следующие интересные аспекты:
- инвестиционная декларация для пенсионных фондов, работающих вне государственной системы страхования, включает в себя более широкий перечень финансовых инструментов, чем у ВЭБа. Подход к инвестированию у НПФ построен на принципе получения высокой доходности, так как вознаграждение УК напрямую зависит от ее уровня.
- негосударственный пенсионный фонд, инвестиционная политика которого определяется не закрытым перечнем нормативных требований, а следованию рыночной конъектуры финансового рынка, во многом более успешна, даже при существующих рисках работы с ценными бумагами
- негосударственные пенсионные фонды имеют договорные отношения с каждым из своих клиентов, ведут персональный учет застрахованных лиц и поступивших на их счета сумм, т.е. они работают вплотную с самими клиентами
- Правилами большинства негосударственных пенсионных фондов, кроме обязательного ежегодного публичного предоставления отчетности (в некоторых продвинутых фондах это можно делать в он-лайн режиме) и информирования о состоянии пенсионных счетов, предусмотрена обязанность своевременно информировать о состоянии пенсионного счета по запросу инвестора.
- Персонифицированный учет позволяет фонду доводить до сведения клиентов информацию о рыночной стоимости пенсионных накоплений практически ежемесячно, что невозможно в довольно примитивной и устаревшей системе «ПФР – клиент».
- Кроме того, крупнейшие негосударственные пенсионные фонды имеют развитую сеть представительств и фронт — офисов практически во всех регионах страны, что позволяет обеспечить непосредственный контакт с будущими и существующими пенсионерами.
Размещение средств пенсионных резервов негосударственного пенсионного фонда, сформированных в соответствии с пенсионными правилами негосударственного пенсионного фонда,
- производится исключительно в целях сохранения и прироста средств пенсионных резервов в интересах участников негосударственного пенсионного фонда.
3. Негосударственные пенсионные фонды организуют размещение средств пенсионных резервов через управляющую компанию (управляющие компании),
- которая (которые) должна (должны) способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, обеспечить надлежащее управление переданными ей (им) фондом средствами пенсионных резервов по договорам доверительного управления.
- обеспечения сохранности указанных средств;
- обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей;
- определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке;
- учета надежности ценных бумаг;
- информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для фонда, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц;
- прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария и подконтрольности им;
- профессионального управления инвестиционным процессом.
Инвестирование средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов
Их обособленный учет позволяет учитывать суммы поступивших доходов, полученных от инвестирования, а также средства пенсионных накоплений и резервов нарастающим итогом. Ежедневный контроль за правильностью управления указанными средствами, законностью совершаемых сделок осуществляется специализированным депозитарием.
Размещение средств фондом, управляющей компаний невозможно до заключения договора об оказании услуг специализированного депозитария. При обнаружении нарушения специализированный депозитарий в течение одного дня обязан уведомить об этом фонд и ФСФР России, которая своим предписанием имеет право запретить фонду проведение всех или части операций, аннулировать у него лицензию, применить иные меры ответственности, установленные федеральными законами.
Деятельность по управлению инвестиционным процессом является профессиональной, т.е. выполняется юридическим лицом за вознаграждение.
Глава vi. размещение средств пенсионных резервов
Российской Федерации» и
- не являются аффилированными лицами негосударственного пенсионного фонда, его управляющей компании (управляющих компаний), специализированного депозитария и аудиторской организации, с которой заключен договор на проведение обязательного аудита.
При этом оценка имущества должна осуществляться
- при его приобретении, а также
- не реже одного раза в год, если иная периодичность не установлена нормативными актами Банка России.
Лицо, с которым заключен договор на проведение оценки имущества негосударственного пенсионного фонда, предусмотренного настоящим пунктом,
- несет ответственность перед негосударственным пенсионным фондом за причиненные ему убытки, возникшие в связи с использованием итоговой величины рыночной или иной стоимости объекта оценки, указанной в отчете, подписанном этим лицом.
Федеральный закон «о негосударственных пенсионных фондах»
Важно
Согласно стратегии Фонда совокупная доля акций не должна превышать 10% от средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов соответственно.
- С целью контроля кредитного риска кроме законодательных требований установлены дополнительные ограничения на инвестирование средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов в долговые инструменты определенных эмитентов/банков. Облигации и депозиты с неудовлетворительным кредитным качеством исключаются из инвестиционного процесса, а на остальные устанавливаются предельные лимиты на объем инвестирования.
Таким образом, выбранная стратегия позволяет контролировать возможные убытки в условиях высокой волатильности и обеспечивает получение устойчивого финансового потока, снижая зависимость от рыночной конъюнктуры.
С 2017 г.
Вы точно человек?
- Инвестиционная политика
- Инвестирование средств пенсионных резервов
- Руководство
- Официальная информация
- Инвестиционная политика
- Инвестирование средств пенсионных резервов
- Управляющие компании
- Специализированный депозитарий
- Реквизиты
- Новости и пресса
- Вакансии
НПФ «ГАЗФОНД» осуществляет управление средствами пенсионных резервов вкладчиков и участников с 2004 года. Фонд размещает средства пенсионных резервов самостоятельно и через управляющие компании.
Требования по формированию состава и структуры пенсионных резервов устанавливаются Правительством Российской Федерации. В соответствии с постановлением правительства РФ № 63 от 1 февраля 2007 г.
Инвестирование средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов
При этом оценка имущества должна осуществляться при его приобретении, а также не реже одного раза в год, если иная периодичность не установлена нормативными правовыми актами уполномоченного федерального органа. Лицо, с которым заключен договор на проведение оценки имущества, предусмотренного настоящим пунктом, несет ответственность перед фондом за причиненные ему убытки, возникшие в связи с использованием итоговой величины рыночной или иной стоимости объекта оценки, указанной в отчете, подписанном этим лицом. 7. Фонд заключает с управляющей компанией договор доверительного управления, обязательные условия которого устанавливаются уполномоченным Правительством Российской Федерации федеральным органом исполнительной власти. 8. Деятельность фондов по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений не относится к предпринимательской.
9.
Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений нпф
Разрешается, только если они обращаются на организованных торгах и удовлетворяют требованиям, установленным Банком России, а также при их первичном размещении, если они удовлетворяют требованиям, установленным Банком России Денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях;депозиты в валюте РФ и в иностранной валюте в кредитных организациях, в том числе субординированные депозиты;иностранную валюту на счетах в кредитных организациях. Разрешается только в тех кредитных организациях, которые отвечают требованиям, установленным законодательством РФ к кредитным организациям — участникам системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках РФ Банком России могут устанавливаться дополнительные ограничения на инвестирование средств пенсионных накоплений.
Подробности 1. Негосударственный пенсионный фонды осуществляют размещение средств пенсионных резервов
- самостоятельно, а также
- через управляющую компанию (управляющие компании).
Негосударственные пенсионные фонды имеют право самостоятельно размещать средства пенсионных резервов
- банковские депозиты и
- иные объекты инвестирования, предусмотренные Банком России.
Размещение средств пенсионных резервов
- в государственные ценные бумаги Российской Федерации,
- банковские депозиты и
- иные объекты инвестирования,
предусмотренные Банком России, осуществляется негосударственными пенсионными фондами в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Инвестирование средств пенсионных резервов нпф
Инфо
Утратил силу. — Федеральный закон от 21.07.2014 N 218-ФЗ. (см. текст в предыдущей редакции) 9. Правила размещения средств пенсионных резервов, в том числе установление особенностей в зависимости от принятого фондом способа формирования и учета пенсионных резервов и порядок осуществления контроля за их размещением устанавливаются Банком России.
(п. 9 в ред.
Федерального закона от 21.07.2014 N 218-ФЗ) (см. текст в предыдущей редакции) 10. Фонд, осуществляющий деятельность по обязательному пенсионному страхованию, не вправе самостоятельно инвестировать средства пенсионных накоплений.
(п. 10 введен Федеральным законом от 28.12.2013 N 410-ФЗ) 11. Результаты инвестирования средств пенсионных накоплений учитываются фондом на пенсионных счетах накопительной части трудовой пенсии (с 1 января 2015 года — пенсионных счетах накопительной пенсии) в порядке, установленном Банком России. (п. 11 в ред.
Фонд имеет право управлять средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений самостоятельно и (или) через управляющую компанию (управляющие компании). В любом случае эта деятельность проводится в соответствии с ГК РФ, комментируемым Законом, Федеральным законом «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации», постановлением Правительства РФ от 1 февраля 2007 г.
N 63 и другими нормативными правовыми актами Российской Федерации. Комментируемая статья определяет основные принципы, в соответствии с которыми осуществляется эта деятельность. Целью формирования и управления указанными средствами является возможность фонда выполнять обязательства перед своими участниками и застрахованными лицами, т.е.
Тенденция инвестировать накопленные средства с перспективой роста капитала коснулась даже тех слоев населения, которые не обладают достаточно внушительными объемами денег. На фоне роста инвестиционного интереса в финансовой российской структуре стали образовываться объединения, дающие перспективу вкладывать деньги даже в небольшой сумме. Вероятно, некоторых потенциальных вкладчиков могут интересовать отличия этих структур, гарантии стабильности вложений в таких учреждениях и степень доходности.
Для представителей среднего класса имеет смысл рассматривать возможность инвестировать в ПИФы или вложить деньги в НПФ.
Общие характеристики паевых и пенсионных фондов
В обоих случаях целью вложений ставится доступность инвестирования в те инструменты, которые в одиночку приобретать недоступно. При коллективном инвестировании становится доступной покупка многих фондовых инструментов.
И негосударственные пенсионные фонды, и паевые инвестиционные фонды ориентированы в своей деятельности именно на такой метод инвестирования – суммарный объем денежных средств всех вкладчиков позволяет делать выгодные вложения в:
Облигации
Фьючерсы
Векселя
При этом в обеих структурах существует доступная для инвестирования классификация по форме собственности эмитентов и их отраслях деятельности:
1. Государственная казна, обеспечивающая выпуск и последующий выкуп облигаций государственного займа
2. Эмитенты государственной формы собственности, торгующие свои акции на отечественном фондовом рынке
3. Коммерческие организации, имеющий статус открытых акционерных обществ, предлагающих для инвестирования миноритарные, контрольные и блокирующие пакеты акций
4. Муниципальные и федеральные структуры, производящие выпуск ценных бумаг с долговыми обязательствами
5. Депозитные программы банковских учреждений
6. Облигации корпоративных объединений, являющихся субъектами РФ
7. Кредитные счета в учреждениях кредитной финансовой структуры
Общими для НПФ и паевых фондов признаками является период инвестирования в отдельных случаях. При вложении в одну их таких структур вкладчик имеет возможность получать доход в краткосрочной перспективе. Однако эта тенденция не есть обязательной и решение о выплате дивидендов или погашении акций и паев принимается советом директоров, акционеров, собранием вкладчиков.
А вот в отношении доходности и пенсионные фонды и ПИФы во многом схожи между собой – средняя доходность в обоих случаях может достигать 28-35,0 процентов годовых. Но и тут есть оговорка, что подобный уровень рентабельности инвестиций возможен только в случае повышенной волатильности фондового рынка, а также во времена нестабильности в экономике, отличающейся динамичностью котировок.
И еще один общий признак обеих структур инвестирования – порядок выплаты. Это обстоятельство регламентируется все теми же внутренними контролирующими органами, руководящим советом и общим собранием вкладчиков. Несмотря на разницу в общей концепции инвестирования и применяемых стратегиях и в НПФ, и в ПИФах допускается как одноразовая выплата заработанных процентов в конце инвестиционного периода, так и регулярное погашение инвестиционных инструментов с поквартальной или ежемесячной выплатой процентов вкладчикам.
Что же выгоднее – НПФ или паевые фонды?
Выяснять обстоятельства, связанные со степенью доходности, надо начинать с принципов инвестирования в обеих структурах и определением конечных целей.
В негосударственных пенсионных фондах, являющихся альтернативой пенсионному фонду России, главной целью является возможность открыть накопительную пенсию задолго до наступления пенсионного возраста.
Паевые фонды ставят целью получение прибыли в определенных отраслях и в установленные периоды.
По срокам вложений и получения прибыли ПИФ и НПФ тоже имеют некоторые отличия:
Паевые фонды обычно функционируют в среднесрочной перспективе, зарабатывая для своих инвесторов проценты на протяжении 5-7 лет.
Пенсионные негосударственные фонды рассчитаны на функционирование в долгосрочной перспективе.
Цели самих инвесторов и вкладчиков обоих типов фондов тоже имеют отличия, и часто именно эти цели формируют влияющие на выбор приоритеты:
1. При инвестировании в НПФ владелец капитала ставит своей целью обеспечение достойной пенсионной суммы с учетом накопленных процентов. Такие вложения рассчитаны на то, что начнут приносить результат через несколько лет, и во все последующие годы будут являться источником регулярного пенсионного дохода.
2. Цели инвестирования в паевые инвестиционные фонды ставят либо одноразовое получение прибыли при погашении пая, либо регулярную доходность по процентам в течение периода функционирования ПИФа.
Ограничение рисков и приоритеты выбора
Даже при многих схожих признаках и параметрах инвестирования паевыми и пенсионными фондами риски для вкладчиков в них тоже могут отличаться.
Несомненно, в отношении высоких рисков лидирующую позицию занимает паевой инвестиционный фонд. Его деятельность не настолько строго регламентируется законодательными инструментами и в большинстве случаев решения по выбору направлений инвестирования, управляющих компаний принимаются самими членами этого фонда. В отличие от ПИФов, деятельность негосударственных пенсионных фондов очень жестко контролируется государственными регулирующими органами на разных уровнях. Кроме того, такой НПФ не будет допущен к проведению своей деятельности, если он не обладает достаточной страховой суммой для возможных выплат вкладчикам в случае банкротства.
Таким образом, интересы инвесторов более застрахованы от рисков именно в НПФ.
Но не всегда приоритеты владельцев денежных средств сводятся к тому, чтобы минимизировать риски, и понятие диверсификации для них значит намного меньше, что уровень доходности ПИФов. Учитывая этот приоритет, для данной категории инвесторов более приемлем вариант вложений в паи таких фондов.
Аналогично главным критерием выбора может оказаться и формирование прибыли в разных временных интервалах. Не каждый инвестора рассчитывает на получение стабильной пенсии и начисленных процентов в очень отдаленном будущем. И предпочтения таких людей сводятся к более динамичным капиталовложениям. Именно такие перспективы предлагают паевые инвестиционные фонды.
Ну и, напоследок, – каждый инвестор, независимо от выбора фонда, должен провести собственный мониторинг деятельности выбранного учреждения, и что также немаловажно – проанализировать поле его деятельности на фондовом рынке. При этом желательно учесть перспективы тех отраслей и конкретных эмитентов, в активы которых планируется коллективное инвестирование средств выбранного фонда.